Utility, avvio di 2015 deludente

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Per il comparto delle utility, senza ombra di dubbio, l’anno 2015 non รจ iniziato nel migliore dei modi.

Il comparto ha fatto registrare una performance del 5,4% contro il 15,3% dellโ€™indice Msci Europe. Tuttavia, c’รจ una buona notiza, che consola gli investitori e inoltre li stimola a effettuare azioni di natura buy. I rendimenti delle cedole 2015 e 2016 in molti casi superiori al 4%.

Cosรฌ, Morgan Stanley ha stilato una lista di titoli in crescita. Titoli, pertanto, da comprare. Ne riportiamo 3:

Centrica

Target price di 310 pence (+10% dalle quotazioni attuali) per il gruppo inglese che controlla British Gas. Nello scenario piรน ottimista puรฒ arrivare a 366 pence (+30%). Interessante il rendimento della cedola del 4,2% nel 2015 e 4,5% nel 2016, a fronte di un dividendo rispettivamente di 11,90 e 12,50 pence. Il titolo, che capitalizza 14 miliardi di sterline, contro un valore dโ€™impresa (capitalizzazione piรน debito netto o meno liquiditร ) di 20,7 miliardi, tratta 15,6 volte lโ€™utile 2015 e 14,9 quello del 2016. Il ratio p/bv (prezzo/valore di libro) scende invece da 4,6 a 4,1. In calo ma elevata la redditivitร , con il roe (ritorno sul capitale) stimato 31% questโ€™anno e 28,9% nel prossimo.

GdfSuez

La utility francese condottaย da Gerard Mestrallet, che capitalizza 43,3 miliardi di euro (valore dโ€™impresa di 80 miliardi) merita il target price di 22 euro (+24%), che nello scenario ottimista sale a 29 (+63%). Il p/e รจ 15,1 nel 2015 e 13,8 nel 2016, mentre il ratio p/bv รจ inferiore allโ€™unitร . Attraente il dividend yield del 5,6% in entrambi gli esercizi, a fronte di una cedola di 1 euro. La redditivitร  รจ in miglioramento, con il roe in crescita dal 5,8 al 6,3%.

Edp Energias de Portugal

II target price di 4 euro del gruppo portoghese, che capitalizza 13 miliardi di euro, quasi un terzo del valore dโ€™impresa (33,5 miliardi) รจ del 12% superiore alle quotazioni attuali. Nello scenario ottimista puรฒ arrivare a 5,20 euro (+45%). Il rendimento della cedola รจ 5,2% in questo esercizio e nel prossimo, a fronte di un dividendo di 0,18 euro. Guardando ai multipli borsistici, il p/e รจ 14 nel 2015 e 13 nel 2016, mentre il ratio p/bv รจ 1,4. Il roe cresce leggermente dal 10,4 all’11%. Eโ€™ il titolo preferito dagli analisti di Morgan Stanley nel settore.

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