Gli esperti di Edmond de Rothschild Asset Management spiegano le diverse prospettive da cui guardare i mercati finanziari:”La situazione rimane differenziata per i Paesi emergenti e tuttavia gli afflussi indiscriminati di capitali verso questi Paesi dimostrano che gli investitori non hanno ancora completamente compreso le considerevoli differenze tra i diversi mercati”. “Alcuni, come il Brasile e l’India, sono in difficoltà con problemi strutturali di lungo termine mentre altri, come la Turchia e l’Indonesia, sono alle prese con deficit elevati e hanno necessità di mantenere alti tassi di interesse per proteggere le loro valute. Di contro, molti Paesi sono meglio posizionati per gestire questi problemi e il Messico ne è l’esempio migliore”.
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Dati recenti suggeriscono che i Paesi che erano oggetto di preoccupazione da parte degli investitori, come la Cina, stanno mostrando ora segnali di stabilizzazione economica e persino di ripresa. È probabile che gli investitori possano rivedere reazioni nervose, e talvolta esagerate, come accaduto in passato e questo beneficerà i Paesi con le prospettive migliori, anche se la situazione potrebbe rimanere volatile. Su questo tema, alcune società come DSM ed Arkema (chimica) oltre a Beiersdorf e Burberry (consumi) si sono adattate molto bene alle esigenze dei Paesi emergenti.
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Negli USA gli ultimi dati riguardanti l’attività economica, la creazione di posti di lavoro e le richieste di mutui sono stati alquanto deludenti ma la congiuntura economica dovrebbe, ciononostante, vedere una forte crescita nei prossimi trimestri, mentre il contributo dato dal settore pubblico dovrebbe spostarsi da negativo a neutrale.
Grazie a queste notizie rassicuranti, Ben Bernanke è intenzionato a terminare il programma di quantitative easing. Ma soprattutto, questo rinvio riflette la determinazione della Fed di usare tutti gli strumenti a sua disposizione per aiutare la crescita economica a raggiungere la cosiddetta ‘velocità di uscita’. Poco importa se questo processo danneggerà la sua credibilità.