Un argomento che spesso si riaffaccia in maniera velata o meno, ma verosimilmente indicativa per il futuro, sui mercati finanziari, è quello delle correlazioni ovvero sia quelle logiche che contemplano il legame tra i movimenti, e quindi di flussi liquidità che si spostano, tra diverse classi di asset (valutario e azionario ad esempio) o all’interno della medesima classe di asset (tra cambi valutari). Ciò si è intravisto nel momento in cui il dollaro americano è andato ad indebolirsi contro le major ancora in maniera sostanziale, mentre i listini azionari si sono riportati su livelli sostenuti (l’S&P500 ha per due volte compiuto nuovi massimi storici), così come l’obbligazionario i cui rendimenti sono calati in maniera generalizzata (paesi core e periferici dell’Eurozona ad esempio).
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Dunque i dollari vanno a finanziare l’acquisto di azioni, asset a più alto rendimento?Matteo Paganini di Dailyfx spiega che se così fosse ci troveremmo ad una verosimile ondata di risk on, semmai svilita dai prezzi dei bond in forte aumento.
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Prematuro per dirlo, ma sensato nel momento in cui la Federal Reserve, il player più importante del mercato, per bocca del Governatore Yellen ha sostanzialmente confermato che il tapering procederà a ritmo costante di 10 miliardi ad ogni meeting FOMC, mentre i tassi resteranno ancorati allo zero laddove il livello di occupazione non è ritenuto soddisfacente così come il livello di inflazione, ben lontano dal target del 2%.