Un buon avvioย di esercizio in termini di utile netto, ma non in termini di ricavi. Cosรฌ Kepler Cheuvreux caratterizzaย il report di oggi su Mediobancaย nel quale conferma il rating hold e il target price a 10,30 euro in vista dei conti del primo trimestre 2016 che verranno pubblicati il prossimo mercoledรฌ 28 ottobre.
A Piazza Affari questa mattina l’azione passa di mano a quota 8,93 euro (+0,45%).
“Ci aspettiamo cheย Mediobancaย aumenti notevolmente l’utile netto nel primo trimestre che termina il 30 settembre a 223 milioni di euro, +39% su base annua e +79% su base trimestrale, sostenuto dalla plusvalenza di 80 milioni di euro derivante dalla cessione del 3% del capitale diย Pirelli, prevedono gli analisti della banca d’affari. Mentre il risultato operativo netto dovrebbe scendere del 13% su base annua a 185 milioni di euro, ma crescere del 18% su base trimestrale grazie ai costi molto piรน bassi e a un facile confronto.
Non si puรฒ dire altrettanto per i ricavi visti calare del -3,1% anno su anno e del -3,9% su base trimestrale a 509 milioni di euro a causa del difficile confronto su base annua a livello di commissioni nette (nel primo trimestre dello scorso anno la banca era stata estremamente attiva nei mercati dei capitali), viste in flessione trimestre su trimestre del 6,1% a 104 milioni (-29,3% anno su anno) di riflesso alla volatilitร dei mercati che ha rallentato l’attivitร sia nei mercati dei capitali sia nel corporate finance.
Al contrario, il net interest income dovrebbe essere cresciuto del +13,8% su base annua e del +0,4% su base trimestrale a 304 milioni, guidato dalla riduzione dei costi di finanziamento e dalla crescita degli impieghi su base annua (piatta trimestre su trimestre). Il contributo da Generali รจ stato pari a circa 83 milioni di euro (dato giร annunciato), in crescita del 50% su base annua, in calo dell’8% su base trimestrale.